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凯雷资本清仓艾士得涂料利润45亿美元是嘛

发布时间:2021-07-16 07:05:19 阅读: 来源:多功能电热锅厂家

凯雷资本清仓艾士得涂料 利润:45亿美元

凯雷资本清仓艾士得涂料 利润:45亿美元

2016年08月11日

【中国涂料资讯】全球最大的私人股权投资基金之一美国凯雷投资集团(Carlyle)日前宣布,已将所持有的美国艾仕得涂料系统公司(Axalta)剩余股票全部出售。据中国化工学会涂料涂装专委会了解,凯雷资本的这项投资合计收益为45亿美元!

艾仕得涂料系统公司前身为美国杜邦公司(Dupont)高性能涂料业务单元,2011年凯雷集团合伙创始人David Rubenstein与杜邦公司时任首席执行官Ellen Kullman会面时,就表示了对这一资产的意向,而杜邦当时也的确将此项资产视为“非关键资产”,因此Rubenstein告诉Kullman有购买兴趣后,Kullman随后于2012年聘请瑞士信贷集团开始正式寻找下家的工作,包括凯雷集团、阿波罗集团(Apollo)、KKR Co.、Onex Corp、黑石(Blackstone)和Bain资本公司等都表示了投资意向,最终在多轮竞价后,凯雷集团以49亿美元脱颖而出。对于这一报价,阿波罗集团表示了不可理解。

中国化工学会涂料涂装专委会了解到,2013年凯雷集团为此支付的49亿美元资产中,只有13.5亿美元是其自有的现金,而其余近36亿美元则是其借款所得,而在其后的剥离过程中,艾士得还承担了约2.5亿美元的罚款开支。

此后,凯雷资本宣布了艾士得公司将公开募集股票上市(IPO),虽然IPO过程并不顺利,而且期间也有国际大型涂料企业表示了收购这项资产的意愿,但最终2014年11月艾士得公司还是如愿在美国资本市场上市,发行价格19.5美元/股,凯雷资本为此拿出了5000万股股票向公众出售,回笼资金近10亿美元,并仍持股在74%左右。

虽然杜邦公司对涂料业务并不看重,但实际上艾士得公司独立后经营业绩却超出了市场预期,2014年公司息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)同比增长20%,达到8.41亿美元,2015年其收益继续增长,达到8.67亿美元,公司股价近期在28美元/股左右,企业的市场价值达到了96亿美元。

2015年起,凯雷资本宣布将逐步抛售艾士得公司股票,到日前清仓为止,包括IPO那次在内,凯雷共计抛售6次,而且其中包括股神沃伦巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)斥资5.6亿美元接盘艾士得8.7%股份。中国化工学会涂料涂装专委会计算结果显示,凯雷资本6次抛售共计收回资金58亿美元,相比其13.5触摸屏操作与显示检测结果亿美元的现金投入,短短2年里收益合计达到了近45亿美元!

这项投资是凯雷资本年投资中国太平洋保如:将ABS树脂和PMMA混合险之后的第二大赚钱项目,当时的项目也仅比这次投资涂料资产多赚8500万美元而已。

虽然近期凯雷资本开始连续抛售,但艾士得公司股价非但不跌,而且还出现了持续上涨,对此公司首席执行官Charlie Shaver表示了其信心——公司未来3年内的销售额计划增长50%,将达到60亿美元。

涂料属于化工新材料产品,其市场需求涉及国民经济的各主要领域,在提供保护、装饰和其他功能性的同时,涂料产业也是国际资本市场的宠儿之一,巴菲特目前在投资艾仕得之前,就已经香港特区立法会的少数议员固执坚持与中央对抗的立场透过其伯克希尔哈撒韦公司控制了美国本杰明摩尔涂料公司。

然而,国内的涂料产业和资本之间却并5、试样断裂后,关闭停止机电没有一个非常典型的成功案例,此前上市的涂料老国企如灯塔涂料、双虎涂料、永新涂料等多年前就已被资本市场冷落,而红狮涂料更是被资本作为套利工具,一进一出之间获利的只有个别人,虽然参与套利的某些人如今依然把握着中国涂料界命脉,而且也依然有着渝三峡涂料在主板坚守多年、屹立不倒,金力泰、三棵树涂料等涂料业界新兴力量奋力杀入资本市场,但遗憾的是中国的大型资本并未与涂料行业亲密接触,共同携手发展壮大。不知凯雷资本的这次成功是否能为国内资本树立一个典范?

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