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张庭宾下一个塞浦路斯会是谁呢

发布时间:2021-01-25 16:24:17 阅读: 来源:多功能电热锅厂家

张庭宾:下一个塞浦路斯会是谁呢

3月16日凌晨,现代信用体系最恐怖的一幕发生了。  当时,欧元区就塞浦路斯救助达成一致,塞浦路斯救助金预计为170亿欧元,三驾马车提供其中100亿欧元,余下黑洞由以下方法凑齐:塞浦路斯向不低于10万欧元的存款一次性征税9.9%,向低于10万欧元的一次性征税6.75%,所征税款可转化为银行股票;将公司税由10%提升至12.5%;将14亿欧元国有资产私有。  当消息宣布后,全球投资者为之震惊,各国股市,特别是欧洲股市以及商品市场出现恐慌性大跌——虽然自2008年金融危机以来,美联储开了个坏头,用量化宽松稀释并悄悄偷走持有美元者的财富;希腊政府债务违约赖掉了75%的主权债负担,但政府直接从银行存款中征税抢钱,那还是第一次,这意味着危机国政府已经在从“小偷”升级到“无赖”后,正准备向“强盗”迈进。  这一“强盗”行为当然受到了塞浦路斯人民的反对,尽管向存款征税的议案进过两次微调,最后取消了2万欧元以下的存款税,但在议会还是遭遇了0票支持的碰壁。  此后,塞浦路斯不得不推出了B计划来融资:1. 将半政府性质公司的养老金国有化(可筹集20-30亿欧元);2. 发行天然气收入(2019年才能产生收入)的债券;3. 仍然实行存款税,但不对10万欧元以下的储户征税。然而,这个B方案已经被三驾马车否决。  随后,塞浦路斯向最大的外国投资者和储蓄者俄罗斯求助,希望获得50亿欧元的新贷款,同时将过去25亿的贷款延期和降低利率,这种类似“肉包子打狗”的陷阱当然被俄罗斯一口回绝。  手忙脚乱的三驾马车和塞浦路斯正在酝酿C方案,包含三项内容:1,资本重组规模达20亿欧元的银行,使好银行继续生存,而坏银行被破产清算,这需要议会批准;2,成立一只主权债务基金,政府、教堂和养老基金的资产转移进去,以之抵押贷款填补窟窿;3,剩余10亿欧元通过存款征税,或向俄罗斯借款。  其实,塞浦路斯就是希腊“城门失火”时被殃及的“池鱼”—— 截止2011年6月,塞浦路斯银行业对希腊的敞口达到280亿欧元,相当于其总资产的三分之一,或者170%GDP;280亿欧元中政府债券占到47亿欧元。塞浦路斯银行系统中希腊人占塞银行存款总额为18.7%,27.8%的贷款发给希腊居民,规模相当于189亿欧元。但欧盟对此原因并不在意,他们十分强硬,甚至放言塞浦路斯退出欧元区,这与他们当年在与希腊的博弈中步步退让完全不同。  那么,是什么使欧盟厚此薄彼呢?或者说,欧盟打得是什么小算盘呢?原因不外有二:1,抛弃塞浦路斯牺牲利益最大的是俄罗斯;2,欧元区需要抛弃一个小国家,令其跌入“地狱”,出现严重的社会动荡,国民生活水平严重下降,成为退出欧元区的反面教材,以威慑那些试图退出欧元区国家的议员和国民。  俄罗斯可谓在塞浦路斯危机中欲哭无泪。根据穆迪的分析,俄罗斯的风险有三:  1,俄罗斯的银行对塞浦路斯有巨额信贷头寸,给在塞浦路斯注册的俄罗斯关联企业,提供了总额约为300亿-400亿美元的跨境贷款。俄罗斯的很多大型银行都卷入了塞浦路斯的业务。如果塞浦路斯实施资本管制,可能使高达530亿美元的资金无法回流俄罗斯,这肯定会影响俄罗斯银行的资产质量;  2,俄罗斯企业大量在塞浦路斯存款,按穆迪的最新估算总额约190亿美元,占塞存款总量的约1/4。如果塞浦路斯的银行违约,企业存款被冻结或用于救助当地银行,俄罗斯的银行可能会承受巨大的存款损失。  3,俄罗斯的大型企业都把塞浦路斯作为避税天堂,因为其10%的企业所得税是全欧洲最低的国家之一,如塞免税政策取消,又会造成俄企新的损失。  倘若塞浦路斯退出欧元区,那么,显然受到打击最大的是俄罗斯。从政治上看,这可以被看成是对俄罗斯支持叙利亚政府的报复。叙利亚阿萨德政权是欧美的眼中钉, 却是俄罗斯力保的对象,因为那里是俄罗斯在地中海的最重要的军事基地。  而塞浦路斯恰恰就是在叙利亚的边上,是俄罗斯在地中海,或者说是欧元区的一个经济金融基地。如果欧元区以抛弃塞浦路斯相要挟,那么,无非是要俄罗斯在要么付出沉重的经济代价,要么放弃对叙利亚政权支持中做出选择。  与此巧合的是,塞浦路斯危机爆发的时点,恰逢中国新任国家主席习近平首次出访——访问俄罗斯。这显然在客观上会给俄罗斯浇了盆冷水,提醒它远离了欧元区或者西方,俄罗斯会损失什么?当然,这也会给中国敲响警钟,因为在中国大陆的南面,也有个香港,那也是很多中国人和企业的资本基地。  然而,这种经济上的背信弃义和政治上的威胁,很可能使欧盟搬起石头砸自己的脚。因为这种行为——一个过去似乎负责任的欧盟,试图逼迫成员国像强盗般地洗劫他的储户——打开了潘多拉的盒子。将美国式的“小偷政府”、希腊式的“赖账政府”,向塞浦路斯式的“强盗政府”升级。在当今世风日下的国际社会,这就树立了一个更坏榜样,而恰恰是这种坏榜样最容易被传染,而最容易被传染的国家恰恰是“欧猪国家”。  在西班牙、葡萄牙和意大利和爱尔兰,银行业岌岌可危的消息早已不是什么新闻。欧盟头脑中跳出来的存款税,不仅会吓着塞浦路斯和俄罗斯人,也会吓着这些国家的储户。自2010年初希腊危机以来,这些国家的存款已经持续流失,绝对额出现明显下降,塞浦路斯的强盗行为只会加剧这一流失速度,特别是日益动荡的意大利如果加入这一队伍,则会使欧元区真正陷入绝境。  即在欧洲央行威慑OMT计划暂时稳定了主权债市场之后,欧元区真正的软肋就是银行业,特别是存款流失造成的挤兑危机,可谓是最致命的。而欧盟现在恰恰向世人提醒自己这个最大软肋。这是欧盟在2010年初决定对希腊进行救助后,犯的另一个重大错误——没有去惩罚始作俑者希腊,却去制裁受害人塞浦路斯——这显然违背天理。  有人忧愁有人欢喜,塞浦路斯危机对于美元来说,是一个重大利好。因为恐恐惧在欧洲被强制存款征税的资本将流入美元区,因为虽然人们讨厌量化宽松的“小偷”, 但更害怕明火执仗的“强盗”。另一个受益者是黄金,能否防范政府从持有纸币和储蓄账户中抢钱的最后避风港是——买实物黄金藏在家中——总不至于派军队入户抢黄金吧。这造成了上周黄金与股市和商品逆反走势。  总之,塞浦路斯存款税事件非常不简单,在这个新兴市场国家与发达国家;中东国家与俄罗斯和西方的交叉点上,博弈虽然才刚刚开始,但赢家与输家却已初步显现——赢家:美国和黄金;输家:欧盟、俄罗斯、叙利亚和中东国家。  下一个塞浦路斯会是谁呢?  作者张庭宾为中华元智库创办人。

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