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步入敏感时间窗权重股砸破三千

发布时间:2021-01-07 21:20:21 阅读: 来源:多功能电热锅厂家

数据预期或由喜变忧

信达证券首席策略分析师黄祥斌说,昨日的下跌原因是多方面的,但究其主要原因来看,还是市场对即将于今日公布的2月份宏观经济数据预期发生了变化。具体表现为两个方面:一方面,是前期以为2月份CPI将在今年1月份的基础上继续下降,但日前有消息称,由于2月份国际油价的上涨幅度过大,致使国内成品油价格上升,可能会使2月CPI与1月持平。另一方面,是经济增速放缓的落差过大。从2月PM1数据来看,虽然仍然在50%上,但已是连续3个月下降,这表明制造业景气度下降,而制造业包括范围十分宽泛,其企业在A股市场上已占据了“半壁河山”,它们的不“景气”,将直接影响这些上市公司的业绩。

不过,在黄祥斌看来,预期只是主观性的东西,究竟是对是错,还有待数据检验。但从已经由国家海关总署公布的2011年2月进出口数据来看,虽然进出口总值同比上升了28.3%,但累计贸易逆差为8.9亿美元,这是多年来少有的现象,其原因在于:今年1-2月进口2483.6亿美元,同比增长36%,而同期出口2474.7亿美元,同比增长21.3%,进口额大于出口额。

德邦证券策略分析师张海东认为,昨日市场出现的回调,是对宏观数据的提前反应,即使2月份CPI出现回落,也只能是高位上的回落,即回落后的基数仍然较高,4%以上的通胀是管理层无法容忍的,因此,加息及提高存款准备金率都是大概率事件;而且,从货币工具的使用频率来看,上次加息时间是2月9日,现在已经过去了1个月时间,再次加息的概率加大,上次提高存款准备金率的时间(以缴款日为准)是2月24日,距离现在仅过去了半个月时间,再次提高存款准备金率的可能性偏小一些。

张海东告诉记者,尽管如此,制约市场资金面的因素并不少,如央票又开始发行,而大小非、大小限解禁急升,新股发行尽管以中小盘股居多,但积少成多,再加上上市公司再融资额已达800亿以上,对市场资金面的负面影响必须正视。

资金趋紧蓝筹难作为

“昨日大盘跌得多,主要因为权重股由前期护盘者摇身一变成为了"倒戈"者。”张海东说,有色、石油、银行、券商股下跌明显,拖累大盘指数下跌。

张海东进一步分析说,这些权重股下跌各有原因,如有色、石油主要因为受国际原油、有色价格下降的影响,银行股则受2月宏观数据公布后,货币政策工具的再次使用预期的影响。

“有人说,加息对银行股肯定是利好,这有些片面。”张海东告诉记者,这要结合具体情况进行分析,如果在"非对称式"加息条件下,存款利率提得多,而贷款利率提得少,对银行的存贷息差是缩小的,因而对银行股是利空而非利好。事实上,这一现象已经在前次加息中出现了,主要针对5年期的。

对于权重股在昨日的表现,黄祥斌表示,权重股的特点就在于盘子大,所需资金量大,而目前毕竟处于货币收紧时期,虽然最近一段时间以来央行实施了净投放,但仍难抵销连续多次上调存款准备金率而从市场上冻结的资金量。

“还有一个原因是央行减少央票发行量并非要调整货币政策,而是出于资产负债的平衡。”黄祥斌说,因为央行发央票支付的利息,要比因上调存款准备金率而支付给商业银行的利息低1个百分点。

调整时间空间均有限

对于市场普遍关心的此次回调的时间及空间,黄祥斌认为,需要由2月份宏观经济数据决定。如果公布的数据比预期的差,那么,调整的时间会长一些,空间也会大一些。

“今天市场可能会继续震荡,特别是开盘至数据公布之间的半个小时内更是如此。”黄祥斌建议暂不宜抢反弹,尤其对周期股票宜规避,而对大消费包括医药、零售等行业给予重点关注。

对于“两会”期间市场热炒的新兴产业股,黄祥斌认为还有机会,因为一些行业规划从披露到正式出台的过程中,往往一有风吹草动就会引发一次交易性机会。

张海东认为此次回调时间不会太久,同时,空间也不会太大,回补周一跳空缺口可能就是调整极限。但反过来,上升空间也不大,站上3000点有可能,但站稳3000点则难说。因为在3000点上方属于高价区,前期在此点位上方被套牢的筹码众多,一旦解套就会引发抛售潮。因此,目前以观望为宜,即使介入也应以防御性品种为关注对象。

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